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Britische Kapital Leben |
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Sechs gute Gründe für Derzeit günstige Kaufpreise ermöglichen hohen Kapitalerhaltungsgrad Sicherheitsorientiertes Fondskonzept Britischer Zweitmarkt hat lange Tradition und ein hervorragendes Sicherheitssystem einen starken Fonds Günstige Kaufpreise bieten attraktive Renditen und ein hohes “Upside-Potenzial” Aktiver Handel der Policen bietet zusätzliches Renditepotenzial und die Möglichkeit der Verkürzung der Fondslaufzeit Geringe Besteuerung durch Doppelbesteuerungsabkommen Die Erfolgsformel Das Konzept Die Anleger investieren in ein breit gestreutes Portfolio angesparter Kapitallebensversicherungen. Die jeweilige Beteiligungsgesellschaft erwirbt im Wesentlichen Versicherungspolicen renommierter britischer Versicherungsgesellschaften. Die Grundstruktur einer britischen Kapitallebensversicherung: Versicherungssumme + Jahresboni + Schlussbonus = Ablaufleistung. Die garantierte Versicherungssumme ist von Beginn an festgeschrieben und wird am Ende der Laufzeit (oder früher im Todesfall der versicherten Person) ausgezahlt. Dazu addieren sich die jährlich unwiderruflich festgeschriebenen Jahresboni. Der Jahresbonus wird jährlich als Prozentsatz der Versicherungssumme und/oder bisherigen zugewiesenen Boni festgesetzt und dem Versicherungsnehmer gutgeschrieben. Der Schlussbonus wird entweder anteilig im Todesfall der versicherten Person oder im Ganzen bei Ablauf der Versicherung gezahlt. Die Versicherungspolicen werden derzeit zu historisch günstigen Kaufpreisen erworben. Das Konzept sieht vor durch aktiven Handel die Rendite der Fonds zu optimieren. Bei günstiger Entwicklung der Kapitalmärkte, steigenden Bonuszuweisungen und mithin deutlich höheren Policenwerten besteht zudem die Chance, die Fondslaufzeit entsprechend zu verkürzen. Dadurch könnten selbst bei verkürzten Fondslaufzeiten attraktivere Renditen als prognostiziert erzielt werden. Die Gewinne der Beteiligungsgesellschaften unterliegen als gewerbliche Einkünfte der Anleger der Besteuerung in Österreich, weil die Fonds dort aktiv gewerblich tätig sind. Dies kann aufgrund der Gewährung von Grundfreibeträgen zu einer niedrigen Steuerbelastung in Österreich führen. Hohe Sicherheit Hoher Kapitalerhaltungsgrad bringt mehr Sicherheit Viele Policen werden heute zu einem Preis eingekauft, der auch dann noch unter den bisher auf die Policen entfallenen garantierten Auszahlungsleistungen liegt, wenn man alle zukünftigen Prämienzahlungen hinzuaddiert. Der Preis für Zweitmarktpolicen hängt ganz entscheidend vom jeweils aktuellen Kapitalmarktumfeld und damit verbunden von den aktuellen Bonuszuweisungen ab, die die Versicherungen vornehmen. In den letzten Jahren sind die Bonuszuweisungen deutlich gesunken und haben ein Niveau wie zuletzt Anfang der 80er Jahre erreicht. Für den Fonds “Britische Kapital Leben I” wurde beispielsweise bisher ein Portfolio von rund 13,9 Millionen Pfund erworben. Das Portfolio besteht aus ca. 20 Versicherungsgesellschaften, wodurch eine hohe Streuung erreicht wird. Der Clou: Der Kapitalerhaltungsgrad der erworbenen Policen beträgt aktuell rund 102%. Damit liegen die schon jetzt garantierten Versicherungsleistungen um 2% über dem Kaufpreis der Versicherungspolicen samt allen bis zur Fälligkeit noch zu zahlenden Prämien (siehe Grafik “Bisheriger Kapitalerhaltungsgrad des Britische Kapital Leben I”). Der Fonds unterliegt für den Policenkauf sehr strengen Regeln. So müssen z. B. mindestens 75 % des Portfolios in Policen von Versicherungsgesellschaften investiert werden, die ein Mindest-Rating von A nach Standard & Poor’s aufweisen. Alle Lebensversicherungsgesellschaften und Market Maker in Großbritannien unterliegen der staatlichen Aufsicht durch die “Financial Services Authority” (FSA). Zur Sicherheit für die Versicherten, also auch für die Käufer von Zweitmarkt-Policen, gibt es den für alle Versicherungen obligatorischen Einlagensicherungsfonds (Financial Services Compensation Scheme). Top-Rendite Günstige Einkaufspreise bringen hohes Renditepotenzial Die günstigen Einkaufspreise der Policen ermöglichen nicht nur eine hohe Kapitalsicherheit, sondern auch attraktive Renditechancen. Selbst bei gleich bleibenden Bonuszuweisungen liegt die kalkulierte Rendite der Fonds derzeit bei rund 7% p. a. nach Steuern (IRR). Tatsächlich aber kann davon ausgegangen werden, dass es mittelfristig wieder deutlich höhere Bonuszuweisungen geben wird. Damit steigt auch der Wert der Policen deutlich. Aufgrund der konservativen Kalkulation der Fonds besteht ein erhebliches Potenzial, deutlich höhere Renditen zu erzielen. Unterstellt man beispielsweise in einem Szenario, dass die Schlussbonuszahlungen ab dem Jahr 2008 um 15% gegenüber dem heutigen Niveau steigen, womit sie dann immer noch deutlich unter dem langjährigen Mittel der vergangenen Jahre liegen, liegt die kalkulierte Rendite derzeit bei rund 8% p. a. nach Steuern (IRR) (siehe Grafik “Auszahlungsprognose bei 15% höheren Schlussboni ab 2008”). Die Fonds können maßgeblich davon profitieren, dass ein aktiver Handel der Policen erfolgt. Dafür gibt es einen entscheidenden Grund: Mit dem Handel (“Trading”) eröffnet sich für die Anleger die Chance auf noch höhere Renditen, bei gleichzeitig deutlich verkürzter Laufzeit der Fonds. Das Management der Fonds wird dafür sorgen, dass bei günstiger Entwicklung der Kapitalmärkte, steigenden Bonuszuweisungen und mithin deutlich höheren Werten der Policen die Chance auf vorzeitigen Verkauf der Policen genutzt wird. Wenn die Policen-Preise wieder auf ein Niveau anziehen, wie es noch vor wenigen Jahren üblich war, dann könnten die Policen mit deutlichem Gewinn vorzeitig verkauft werden.  Beispiel: Britische Kapital Leben I, Stand: Mai 2005.  Quelle: Emissionsprospekt Britische Kapital Leben II, Stand: 3. Mai 2005. Lloyd Fonds hat eine der besten Leistungsbilanzen Die Lloyd Fonds AG verfügt über langjährige Erfahrung in der Konzeption von Kapitalanlagen. Im vergangenen Jahr platzierte das Emissionshaus Eigenkapital in Höhe von 1 191 Mio. Die überwiegend aus Schiffsbeteiligungen bestehende Produktpalette wurde sukzessive um die Segmente Immobilien, regenerative Energien und britische Zweitmarkt-Kapitallebensversicherungen erweitert. Die gute Performance von Lloyd Fonds zeigt sich in den ausgezeichneten Ergebnissen der vorläufigen Leistungsbilanz 2004. Insgesamt liegen die kumulierten Ergebnisse von Auszahlungen und Tilgungen bei allen Beteiligungsgesellschaften voraussichtlich 1 30,2 Mio. über den prospektierten Werten.
Dies ist eine Zusatzinformation zur Fondsreihe “Britische Kapital Leben”. Bei den Fonds handelt es sich um langfristige unternehmerische Beteiligungen, die mit Chancen, aber auch mit Risiken verbunden sind. Die Gesamtergebnisse können gegenüber den Angaben in den Emissionsprospekten wesentlich schlechter ausfallen und damit zum Misserfolg bis hin zum Totalverlust der Beteiligungen führen. Eine Anlageentscheidung kann nur auf Grundlage der jeweiligen Emissionsprospekte getroffen werden, die Ihnen von Ihrem Anlageberater gern zur Verfügung gestellt werden. Stand: Mai 2005. Für Fragen stehen wir Ihnen jederzeit gerne zur Verfügung ! Den Hauptprospekt können Sie gleich über uns bekommen. Wir schicken Ihnen diesen gerne kostenlos zu. |
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